ГОНКОНГ, 28 сентября (Рейтер) — Инвесторы снижают риски в преддверии съезда Коммунистической партии Китая в октябре и вкладывают деньги в относительно безопасные «голубые фишки» материкового Китая, ожидая признаков того, что Пекин готов решить проблемы, нависшие над экономикой.
ChinaAMC China 50 ETF (510050.SS) , крупнейший в стране биржевой фонд, в этом месяце продемонстрировал рост своих активов почти на 30%, вложив более 10 млрд юаней (1,40 млрд долларов) в 50 крупнейших акций Шанхая.
Это обусловлено тем, что некоторые аналитики называют «Пекинским предложением», верой в то, что власти сохранят стабильность рынков в преддверии 20-го съезда Коммунистической партии , который состоится 16 октября.
Но у инвесторов мало желания делать ставки на то, что произойдет после этого события, когда Си Цзиньпин будет назначен на третий пятилетний срок в качестве верховного лидера, а также произойдет перестановка кадров в Политбюро, принимающем решения.
Это непростое время для экономики, поскольку власти отдают предпочтение политической стабильности, а не росту, курс юаня падает, а мировые фондовые рынки падают.
Позиция инвесторов заметно консервативна: большинство ставок делается на акции класса А (.SSEC) , которые считаются более устойчивыми и имеют наименьшую корреляцию с рынками США и Европы.
Они также надеются, что проблемы, которые в настоящее время омрачают доверие инвесторов, такие как политика нулевого COVID и стресс в секторе недвижимости , ослабнут после повторного назначения Си.
4 минуты чтения 28 сентября 2022 г. 12:06 GMT+8 Последнее обновление 42 мин назад
Почему отсутствие новостей может быть хорошей новостью для инвесторов, следящих за Китаем
Саммер
ГОНКОНГ, 28 сентября (Рейтер) — Инвесторы снижают риски в преддверии съезда Коммунистической партии Китая в октябре и вкладывают деньги в относительно безопасные «голубые фишки» материкового Китая, ожидая признаков того, что Пекин готов решить проблемы, нависшие над экономикой.
ChinaAMC China 50 ETF (510050.SS) , крупнейший в стране биржевой фонд, в этом месяце продемонстрировал рост своих активов почти на 30%, вложив более 10 млрд юаней (1,40 млрд долларов) в 50 крупнейших акций Шанхая.
Реклама · Прокрутите, чтобы продолжить
Это обусловлено тем, что некоторые аналитики называют «Пекинским предложением», верой в то, что власти сохранят стабильность рынков в преддверии 20-го съезда Коммунистической партии , который состоится 16 октября.
Но у инвесторов мало желания делать ставки на то, что произойдет после этого события, когда Си Цзиньпин будет назначен на третий пятилетний срок в качестве верховного лидера, а также произойдет перестановка кадров в Политбюро, принимающем решения.
Это непростое время для экономики, поскольку власти отдают предпочтение политической стабильности, а не росту, курс юаня падает, а мировые фондовые рынки падают.
Позиция инвесторов заметно консервативна: большинство ставок делается на акции класса А (.SSEC) , которые считаются более устойчивыми и имеют наименьшую корреляцию с рынками США и Европы.
Они также надеются, что проблемы, которые в настоящее время омрачают доверие инвесторов, такие как политика нулевого COVID и стресс в секторе недвижимости , ослабнут после повторного назначения Си.
«В этом году мы занимаем оборонительную и осторожную позицию в отношении Китая, по-прежнему уделяя меньше внимания Китаю, но то, что мы отслеживаем, — это скорее позитивные сигналы, которые появляются», — сказал Роберт Сент-Клер, стратег из Fullerton Fund Management в Сингапуре.
Сент-Клер говорит, что Фуллертону нравятся акции класса А, поскольку котирующиеся на внутреннем рынке фирмы в новых технологиях и отраслях могут извлечь выгоду из инициативы общего процветания страны.
Франсуа Савари, директор по инвестициям Prime Partners SA, швейцарской управляющей компании с активами на сумму около 4,1 миллиарда долларов, говорит, что инвесторам трудно избежать влияния Китая.
Ключевые вопросы сосредоточены на том, что произойдет после Конгресса и будет ли Си придерживаться реформистского или консервативного подхода к управлению экономикой.
«Может ли Конгресс все изменить и стабилизировать ситуацию в Китае?» — сказал Савари. «Я так не думаю.»
Сохранение нейтралитета — безопасный вариант, поскольку существует неопределенность в отношении того, что будет делать более могущественный Си, сказал он, учитывая недавнее стремление Пекина очистить секторы недвижимости и технологий, а также его долгосрочное стремление к более самодостаточному и справедливому Китаю. .
«ПЕКИН ПУТ»
«Пекинский путь» уже в игре.
Регулирующие органы недавно попросили некоторых управляющих фондами и брокеров воздержаться от массовых продаж акций в преддверии Конгресса, сообщили источники Reuters.
Indus Capital Partners, инвестиционный менеджер из Нью-Йорка, начала сокращать вложения в паназиатских фондах в Китае в 2021 году, но с тех пор вернулась. Экспозиция Большого Китая в его фонде Indus Select, предназначенном только для длинных позиций в размере 1,37 миллиарда долларов, немного увеличилась.
«Я бы не стал слишком худым, отправляясь на этот Конгресс. Я не думаю, что проблемы Китая беспрецедентны в мире», — сказал Байрон Гилл, управляющий партнер Indus Capital Partners.
Швейцарский частный банк UBP также вернулся в Китай в августе, накопив акции класса А.
«Есть некоторый оптимизм в отношении постепенного ослабления некоторых ограничений, связанных с отсутствием COVID-19, что, по крайней мере, окажет некоторую циклическую поддержку экономике», — сказал Норман Вилламин, ИТ-директор UBP по управлению активами.
Опрос Morgan Stanley показывает, что 42% опрошенных в сентябре инвесторов увеличили вложения в Китай за последние три месяца с 21% в мае.
Некоторые управляющие фондами считают, что Си хочет быстро вернуться к поддержке экономики.
Дерек Линь, управляющий портфелем бостонской компании Columbia Threadneedle Investment, которая управляет $598 млрд, ожидает, что экономика Китая постепенно вернется к нормальной жизни, когда Си начнет свой третий срок.
Тем не менее, иностранные потоки были непостоянными, в основном направляясь в ETF.
«Инвесторы просто находятся в этом режиме «подождем и посмотрим», чтобы получить больше ясности о том, что можно добиться более сильного роста», — сказал Сен-Клер. «Вот где могут быть полезны результаты (Конгресса)».
(1 доллар = 7,1640 китайских юаней)
